今天是上交所成立30周年，两市缩量震荡，上证指数在10日线企稳，勉强翻红，也算是低调庆祝吧。
大盘翻红，主要还是银行权重表现，感觉蚂蚁被暂停上市之后，银行就蹭蹭地向上了。此前招行、平安、宁波创历史新高，今天，兴业银行也创历史新高了。
之前讲过，A股历年四季度，低估值的银行股相对表现的概率大一些。
创业板指数一度跌幅超1%，尾盘跌幅收窄，继续受到医药股下跌的拖累。
行业上看，周期继续受追捧，除了权重股金融，军工涨幅第一，其余的电力、煤炭、农林牧渔依然霸屏。
听说最近周期股研究员开始吃香起来，医药研究员都不发声了。机构开晨会不谈个顺周期，都不好意思。有个段子说，自从国庆紫金矿业老板结婚后，周期股就有了第二春……
胖纸老揭认为，周期股再香，也不会重复0607那样的波澜壮阔大行情了。目前的上涨，是因为今年没怎么涨，估值又低，机构配置得少，目前是一个修复性行情。
周期波动是很大的，大家如果参与，一定要注意别套高位。就拿有色来说，有些07年高位追入的，十三年过去了，至今未能解套。
————
最近医药行业利空不断，又是耗材集采、医保目录调整，还有创新药医保谈判，本周三，新的集采通知出来，听说各大医药研究群里鸦雀无声，突然有人说了句：利好茅台。
还有些此前活跃的医药研究员，朋友圈也不更新了……上半年医药还是小甜甜，现在竟然不香了……
那么，医药近期为何大跌？医药还有机会吗？
围绕这两个问题，今天收盘后，胖纸老揭和汇添富医药男神郑磊做了一场直播，就市场关心的医药，请教了郑磊。
郑磊的创新医药基金是胖纸老揭主动权益组合的重仓品种，自建仓至今，持仓收益率近60%，目前我依然坚持持有。
很多基金业内的小伙伴，也是郑磊的持有人，对面医药大跌，也有点慌，知道今天我俩要做直播，都比较关注。
直播内容大家可以去支付宝财富大咖秀回看，我就围绕前文的两个大家最关心的问题，对郑总的观点，做一个简单的梳理，仅供参考，不作为任何买卖依据，买者自负。
1、医药近期为何大跌？
医药的调整并不陌生，过去十年的四季度，医药跑输沪深300的次数，是8次，今年跑输的概率也会很高，唯一表现超越指数的是13年和15年，而且，当时政策处于空窗期。
近期医药大跌主要两个原因：
一、市场风格切换。切换的导火索来自于疫情，上半年宏观经济受疫情影响较大，所以投资者都抱团受经济影响较小的行业，最典型的就是医药。
下半年随着疫苗的出来，明年可能疫苗上市，未来对疫情控制是有效手段，最近几个月反映的是经济复苏，很多资金会从前期规避风险的板块出来，做一个切换。
二 、行业本身政策预期的变化。
医药行业未来的投资逻辑，并不会因为政策变化而破坏。因为我们依然能看到很多医药公司，成长性很长，持续性很强。
再看耗材降价，这个不是新鲜事，当年（2018年）第一次带量采购，仿制药的价格跌幅高达90%，很多人担心仿制药是不是完了，当年医药也确实调整了，但是现在回头看，医药经历了两年的大牛市。
当年的仿制药带量采购，并没有对优秀公司的成长性带来很大影响。
结果上看，当时看行业政策市利空，但实际上，是利好，倒逼产业转型升级，倒逼企业自主创新。
现在看耗材降价，也是一样的。
2、跌下来后，还有机会吗？
现在各个医药群鸦雀无声，说明医药比过去冷清很多，这是一个好现象。今年医药涨幅也收敛了，说明未来赚钱的机会就增多了。
目前的位置，看未来三年，信心很足，机会很大，基于目前持仓的公司判断，未来这些公司进一步长大的概率是非常高的。
好的赛道，调整是比较好的机会，政策上面的利空，再叠加风格切换的双杀，这种机会不太多的。
今天，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：
选基金，无论公募还是私募，就是选基金经理，与优秀投资人同行！
