自从新冠疫情来临，尤其是今年三月份开始肆虐欧美国家，全球资产价格的走势决定于疫情的发展，那么黄金此轮牛市就与疫情有关。
疫情来了，首先是利率降低，利率是黄金的反向指标，利率降低，全球负利率加剧，美国十年期国债利率下跌到0.5%以下，黄金价格直线上涨。
与此同时石油的价格大方向也是向下的，这个好理解，因为经济萧条，石油需求不足。但是俄罗斯和欧佩克等石油输出国由于经济萧条，继续石油出口阻止经济危机，石油供给影响不大，所以石油价格下跌。
比特币走势跟石油也是一样的，尤其是疫情最严重的3月份，比特币价格持续暴跌，形成踩踏，就是因为美元发生流动性危机，全球出现美元荒。
如果我们暂且把黄金看作避险资产，那么比特币和石油正好相反，应该属于风险资产。
今日比特币和石油的走势，充分说明这一点。
尽管全球新冠疫情的并未出现好转迹象，但是新冠肺炎疫苗研制捷报频传。
周一，美国新冠病毒疫苗研发工作小组负责人表示，首批美国人最早可能在12月11日接种疫苗。11月20日辉瑞向美国食品药品监督管理局(FDA)提交了申请，要求批准其新冠候选疫苗的紧急使用授权，FDA 12月10日开会。这意味着如果获得批准，疫苗可能会在第二天推出。
此外，阿斯利康和牛津大学周一表示，根据在英国和巴西进行的一项大型阶段性临床试验的数据，他们的候选新冠疫苗在预防感染方面的有效性高达90%。
这些消息对于美元和黄金都是利空，而对于石油和比特币却是利好。
25日，纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格下跌33.20美元，跌幅1.8％，收于每盎司1804.60美元，为7月中旬以来最低收盘价。国际黄金价格近两日累积下跌61美元/盎司，累积跌幅达3.25%。
美元还在下跌的路上，92点可能很快破了。
看另一组资产，比特币在短短8个月的时间，上涨14000美元，目前正在挑战20000美元关口。
原油期货大幅收涨，交投最活跃的纽约主力合约创3月5日以来的最高收盘价。纽约商品交易所1月份交割的美国基准西德克萨斯中质原油上涨至每桶44.91美元，上涨1.85美元，涨幅4.3％。
布伦特原油在洲际交易所欧洲期货交易中上涨1.80美元，收于每桶47.86美元，涨幅3.9％。这两个基准股指均创3月5日以来近月合约的最高收盘点位。
疫苗可以秒杀人们对新冠的风险担忧，从而导致投资者风险偏好的抬升。资金流入新兴市场和风险资产，比如石油、大宗商品和比特币这样的资产，是很自然的事。
那些把比特币当作避险资产的人，可以重新审视自己的投资逻辑了。
