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尽管新冠肺炎疫情对新西兰经济造成冲击，但新西兰元仍继续大幅上涨，创两年新高。
周二（11月24日），新西兰元对美元汇率为69.86美分，这是自2018年6月以来的最高水平，比今年3月的低点(约57美分)高出一大截。
分析师表示，有许多因素推动纽币走高，但最引人注目的是新西兰强劲的贸易条件表现。
另一个原因是市场重新定位自己，以避免央行官方现金利率(OCR)变为负值的可能性。
受林业和乳制品价格走强的推动，新西兰贸易条件(衡量新西兰出口购买力的指标)在6月当季上升了2.5%。
花旗银行(Citibank)利用最新高频数据编制的“实时”指数显示，交易条件的趋势仍然存在。
Harbour Asset Management固定收益和外汇策略师、前储备银行分析师Hamish Pepper表示，新西兰元反映了一种强劲的贸易条件，正如花旗银行的指数所反映的那样，这种情况在今年大部分时间都存在。
他说：“基本上，它告诉你的是，我们的贸易条件已经接近历史高点，所以这是结构性支撑。”
“这就是说，我们的出口价格表现良好，不必为我们需要的东西花那么多钱，比如石油。”
新西兰元上涨的主要原因是，外界预期央行将在2021年初将利率下调至负值，原因是新西兰经济在新冠肺炎逆风中保持了持续的韧性。
分析人士表示，新冠肺炎疫苗的消息意味着，全球经济明年将走上复苏之路。
全球经济增长提速通常会导致大宗商品价格上涨，而大宗商品价格上涨通常意味着新西兰元走高。
但纽币的强势过去一直是新西兰央行面临的一个问题，因为它会导致货币环境收紧，而这通常发生在央行希望放松货币环境的时候。
“他们显然希望新西兰元变弱，但同时也意识到新西兰元汇率出现在这个位置是有原因的，”Pepper表示，“过去，央行一直认为纽币走强是不合理的，鉴于目前贸易条件的强劲，他们可能不会这么说。”
央行在之前关于货币的声明中也使用了"不可持续"这个词，但Pepper再次表示，不清楚是否不可持续。
另一个关键因素是，尽管存在新冠疫情的不确定性，但全球股市的强劲表现意味着投资者对风险的偏好，并愿意持有通常被视为风险较高的纽币。
在2014年和2016年新西兰元飙升时，央行曾积极试图压低新西兰元汇率。
Pepper说，这一次，在操纵低利率方面，银行可能有“更大的事情要做”。
BNZ货币策略师Jason Wong表示，新冠肺炎疫苗的问世将对明年的世界经济增长起到积极作用。
“尽管近期存在病毒在美国和欧洲蔓延的挑战，但市场总是向前看的，疫苗的广泛使用将有利于明年的整体经济增长。”
“这推高了大宗商品的价格，所以经济增长和贸易条件因素是同时发生的。”
Wong称，央行在OCR降为负值的问题上已经退步，转而推进其下月到期的融资换贷款计划。
他说：“考虑到我们不需要更多的刺激措施，特别是当你看到房地产市场的强劲表现时，人们严重怀疑央行是否会从现在开始放松政策。”
那么新西兰元汇率将走向何处呢?
Wong说，如果美元像许多人预期的那样继续下跌，那么新西兰元将会达到70美分甚至更高。
你期待纽币汇率更高吗？
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